Ingen hyggelig uke da betydelige bransjer og økonomier har blitt ristet ned av frykt for mindre handel som følge av økt toll. Dette gjelder særlig USA/teknologi og Kina, som begge falt rundt 5% siste uke. Da over halvparten av vår portefølje består av nettopp tek og Kina, har vi falt nær 4%. Særlig tek har fram til nå vært årets vinner, til gunst for oss, men dette kan … (Les mer...)
Ny rekord for porteføljen
Alltid moro med rekorder! Forrige portefølje-topp var pr 9.januar i år. Etter det har det vært turbulent, og særlig fallet fra 9.jan. til 10.feb. på nære 8% var tungt. Også ved kvartalslutt var vi langt nede. Men de etterfølgende ca 10 ukene har levert 8%, og vi er nå på 3% hiå (renteporteføljen forøvrig 2,6% hiå). Dette bekrefter at året har vært ustabilt og krevende, og … (Les mer...)
…lavere skuldre etter nervepirrende uke!
Alltid noe å stresse seg opp over, men ved inngangen av forrige uke var det i overkant krevende å holde seg rasjonell. Vår investering i Vietnam hadde pr mandag kveld falt 16%, etter en nedgang på 4% mandag. Etter det har det gått opp 5%, samlet snaue 3% siste uke, og mange TROR at bunnen er passert. Dette er prisen vi betaler for meravkastning over tid utover bank, renter, … (Les mer...)
Nedgang, i noen markeder betydelig
Som man reder, ligger man... En krevende uke for oss ene og alene grunnet vårt Vietnam-fond. Tekno, Kina og Norge klarte seg vel så bra som et generelt fallende marked (Verden: -0,5%), mens Vietnam falt 7,2%. Dette førte til et samlet fall siste uke på 1,7%. Det samlede fallet er akseptabelt, men 7,2% siste uke - og et samlet fall på ca 20% siden toppen ca 1.april er … (Les mer...)
Fortsatt glade dager!
-En grønn og varm mai, en strålende 17. mai, alle-tiders-høyeste på Oslo Børs og +4% i vår portefølje siste måned (+0,6% hiå). Meget bra! Av erfaring vet vi likevel at det er når det går som best at farene ofte er nærmest. Derfor ingen grunn til hvile! Og som tidligere nevnt - x, y og z har vært sterke en stund, æ har ikke satt en pålitelig trend etter korreksjonen i … (Les mer...)
Optimisme!
Tre av fire fond i portefølja ligger nå på All-time-high. Det siste var der for noen uker siden.... "Sell in May"... ja, jeg tror markedene er så utviklet at de ikke henger seg opp i slike gamle teser. Jeg nevnte nylig at i Vietnam er man opptatt av dette. Kanskje en bekreftelse på at markedet er umodent. Og i umodne markeder er det mulighetter... og trusler. Som vi har … (Les mer...)
Det smeller i øst og i vest…
Vi satser høyt og må derfor ta risiko. Dette har vi fått føle på kroppen siste uke. Siden vi er diversifisert er det kun en samlet marginal nedgang på 0,3%. Men x og y har vært utsatt for kraftige smeller, og denne uke er det primært z som har holdt oss oppe. Farten i det globale markedet har roet seg noe siste uke, og Norge har falt mer enn vår portefølje (-men opp 2,5% i … (Les mer...)
Aksjemarkedene på vei opp igjen, vi utfordrer
Verdensindeksen opp 0,8%, Oslo børs opp 3,3% og til "all time high" og generelt god stemning i verdens aksjemarkeder siste uke. Geopolitiske oppmerksomhet er erstattet med 1.kvartalsresultater og makroøkonomiske data. Da resultatene og dataene så langt er gode eller tilfredsstillende, beveger børsene seg i positiv retning. Et lite hakk ned siste døgn da en … (Les mer...)
Høy volatilitet, krevende aksjemarkeder, alltid lyspunkter
Forrige uke ble den tyngste børsuken siden januar 2016. Flere fond innen IT og Kina falt 4-6%. Norge er ett av få lyspunkter, med flat til positiv utvikling. Likeledes har «frontier markets» (de «neste» fremvoksende markeder), India, fisk og obligasjoner generelt utviklet seg positivt. Verdt å merke seg obligasjoner, da dette tyder på at renten har vært nedadgående og tvil om … (Les mer...)
Det er aldri ro med Trump ved roret…
-Slik har det vært og slik vil det trolig forbli… Dette betyr større volatilitet (variasjon) i kurser og utvikling, og dermed høyere risiko. Dette skal investor normalt få betalt for i form av høyere avkastning, og vi skal ikke klage på utviklingen på Wall Street så lenge Trump har sittet i embetet. Men det er grunn til å stille spørsmål om de tiltakene han kommer med er de … (Les mer...)
Hvor går aksjeverdiene nå – opp, flatt eller ned?
Ja, som alltid er overnevnte det store spørsmålet. Men spesielt nå, etter en brå nedtur, er det ekstra grunn til å dvele rundt problemstillingen. Ja, det har vært noen som har solgt seg ned under fallet. Nei, ingen har kjøpt som følge av fallet. Det tryggeste valget har kanskje vært å sitte helt i ro, og det har mange gjort. Når reelle hendelser forsterkes av følelser, blir … (Les mer...)
Fortsatt en god start på børsåret, men mørke skyer dukker opp
På den ene side kan vi si at børsåret har åpnet fantastisk. Flere fond og markeder har - i LOKAL valuta - hatt en oppgang på rundt 10 prosent eller mer (Vietnam, Russland, Kina, Brasil). På Wall Street settes det fortsatt rekorder. På den annen side har dollaren falt nær 8 prosent og er på sitt svakeste (handelsvektet) på 3 år. Euro er ned 3,5 prosent hiå. Dette anses … (Les mer...)